기업리포트 요약(2014.08.04)

기업리포트 요약(2014.08.04)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
KTB투자증권 신지윤	CJ대한통운 [000120]	=	HOLD	HOLD	▲	150,000	120,000	143,000	▶ 영업이익 390억원으로 컨센서스를 7% 상회 ▶ 수익성 개선은 다음 분기에도 이어질 전망(3Q14E OPM 3.7%)
이트레이드증권 김민지	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	▲	165,000	130,000	143,000	▶ 2014년 2분기 IFRS 연결 기준, 매출액 1조 1,185억원, 영업이익 390억원, 순이익 63억원 ▶ 전 사업부문에서 비용절감 노력으로 마진 개선으로 실적 개선 ▶ 3분기의 계절성 영향을 상쇄할 요인들 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 165,000원으로 27% 상향
하나대투증권 신민석,조건희	CJ대한통운 [000120]	=	중립	중립	▲	140,000	120,000	143,000	▶ 투자의견 ‘중립’유지, 목표주가 140,000원(상향) ▶ 2Q 영업이익 390억원 기록, 3Q 437억원 전망 ▶ 택배 물동량 성장 지속, 단가는 15년 하반기 본격 상승 전망
KB투자증권 강성진,정현정	CJ대한통운 [000120]	▲	매수	보유	▲	165,000	125,000	143,000	▶ 2Q14 잠정 영업이익 390억. 시장 기대 상회한 호실적 ▶ 택배물량의 빠른 증가 및 비용절감에 따른 마진 회복 ▶ 투자의견 BUY로 상향, 목표주가 165,000원으로 조정 - 실적 개선속도 기대 이상
아이엠투자증권 주익찬	CJ대한통운 [000120]	=	중립	중립	▲	140,000	105,000	143,000	▶ 목표주가 105,000원 → 140,000원으로 상향, 투자의견 HOLD 유지 ▶ 2Q14 Review: 영업이익은 84.8%yoy 증가하여, 컨센서스와 비슷 ▶ 3Q14 Preview: 영업이익은 2Q14와 비슷하여, 컨센서스와 비슷할 전망
KDB대우증권 류제현,김충현	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	▲	165,000	135,000	143,000	▶ 목표주가 165,000원으로 상향조정 하며 매수의견 유지: 목표 배수 달성 가능 ▶ 비너스와 마르스가 만나 헤라클레스를 낳다 ▶ 자산회전율의 증가와 마진 상승에 따른 ROE 개선이 핵심
HMC투자증권 강동진,염수지	CJ대한통운 [000120]	=	BUY	BUY	▲	180,000	165,000	143,000	▶ 목표주가 180,000원으로 상향 ▶ 영업이익은 예상을 뛰어넘은 택배 물량 성장으로 당사 추정치 및 시장 전망치를 상회. ▶ 택배산업 재편 가속화. 1위 사업자료서의 프리미엄 및 영업레버리지 효과 극대화 기대
신한금융투자 홍진주	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	▲	170,000	150,000	143,000	▶ 2Q14P 영업이익 390억원(+40.8%QoQ) 기록, 예상치 상회 ▶ 3Q14F 영업이익 428억원(+9.7%QoQ) 예상, 실적 개선세 지속될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 170,000원으로 상향 조정
하이투자증권 하준영	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	=	160,000	160,000	143,000	▶ 시장 기대치를 상회하는 2분기 실적 ▶ 택배가격 인상 가능성 감지 ▶ 택배시장 구조변화 수혜 예상
현대증권 최경희	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	▲	175,000	127,000	143,000	▶ 2분기 실적은 매출액 1.1조원, 영업이익 390억원으로 순항 중 ▶ 세전이익과 순이익은 예상을 하회했으나, 일시적 현상 ▶ 과거 일본시장의 택배업체들과 비교시, 동사에 향후 수혜가 예상되는 대목 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 175,000원으로 상향
아이엠투자증권 류연화	기아차 [000270]			매수			70,000	61,000	▶ 내수 부분 카니발 신차 효과로 회복세 ▶ 해외 수요 증가로 큰 폭으로 수출 물량이 증가 ▶ 신차 효과와 해외 수요 증가로 국내외 전망 모두 긍정적
삼성증권 임은영	기아차 [000270]	=	매수	매수	▲	77,000	70,000	61,000	▶ 향후 2년간 주가, 우 상향 전망 ▶ 단기 모멘텀, 내수판매 회복 가시화 및 해외 공장 증설 ▶ 기대되는 향후 3년 성장스토리
동양증권 이재윤	SK하이닉스 [000660]	▲	Buy	Hold	▲	70,000	34,000	46,300	▶ 이례적으로 안정성과 성장성이 동시에 부각 → Multiple 상승 ▶ 경쟁사 증설 발표에 따른 우려는 과도, 최근 주가 조정은 매수 기회!
현대증권 전용기	LG [003550]	=	매수	매수	▲	84,000	72,000	69,500	▶ LG의 이익 기여율이 분산되는 효과에 주목할 필요 ▶ LG에 3개월 이상 투자하면 시장 수익률 이상은 항상 가능할 듯 ▶ 삼성SDS의 상장이 빨라지는 점, 신사업 성장효과는 플러스 알파로 작용 ▶ 투자의견 매수를 유지하고 목표주가 84,000원으로 기존대비14%상향
신영증권 조강운	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	97,000	97,000	79,400	▶ 2분기 어닝 서프라이즈 기록 ▶ 3고로 효과 및 합병시너지 효과 극대화 중 ▶ 국내 철강업황 완만한 개선, 향후 철광석 구매력도 지속 상승 가능성 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 97,000원 유지
유진투자증권 한병화,오소민	창해에탄올 [004650]							15,600	▶ 안정적인 주정판매 주사업 ▶ 해외 원료 비중 증가로 수익성 유지 전망 ▶ 사업다각화로 신성장동력 탑재 ▶ ‘14년 예상 실적은 매출액 2,300억원, 영업이익 230억원으로 전년대비 각각 +68.8%, +163.8% 증가 전망, 이는 자회사 보해양조 ‘14년 본격 연결기준으로 편입때문
아이엠투자증권 류연화	현대차 [005380]			매수			260,000	243,500	▶ 국내는 휴가조정으로 영업일수 증가했으나 LF신차효과 약화로 기대에 미흡 ▶ 해외는 브라질과 중국 공장이 기대 이하 ▶ 전주 공장의 상용차 물량은 지난 동기 대비 급증함
이트레이드증권 김지웅	삼성전자 [005930]	=	강력매수	강력매수	=	2,200,000	2,200,000	1,292,000	▶ Contrarian View (소수 의견) - 기업 평가의 원칙 ▶ 주가 멀티플 상향 요인 ▶ 원칙이 곧 현실, 기존 투자의견 및 목표주가 유지
동양증권 이재윤	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	▲	1,750,000	1,700,000	1,292,000	▶ 2015년 실적 반등 기대: 1) 메모리사업부 모멘텀 강화, 2)Sys.LSI 실적 Turn-Around, 3)UDTV 시장 개화 ▶ 2015년 매출액과 영업이익 각각 223조원(YOY 0.3%), 33.2조원(YoY 7%) 전망
유진투자증권 윤혁진,오소민	서흥 [008490]	=	BUY	BUY	▲	64,000	52,000	48,200	▶ 2Q14 실적 Preview: 매출액, 영업이익 각각 +4.8%qoq,+27.3%qoq 증가 예상 ▶ 투자 포인트: 1)증설과 가동률 상승으로 마진 개선, 2)건강기능식품 시장 성장으로 F&P 사업부 성장,3)베트남 라인증설로 중장기적 외형성장 달성 전망
한국투자증권 한지형,김서윤	서흥 [008490]	=	매수	매수	▲	56,000	48,000	48,200	▶ 양호한 2분기 실적 예상 ▶ 차별화된 경쟁력으로 안정적인 성장 지속 ▶ 목표주가 56,000원으로 상향
한양증권 김연우	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	=	390,000	390,000	309,500	▶ 불확실성 해소: 자동차 업종 인식 개선 ▶ 실적 선방: 하반기 디스카운트 요인 감소
대신증권 김회재	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	300,000	300,000	257,500	▶ 2Q14 Review. M/S 50% 유지. 마케팅 비용은 실질적으로 증가 ▶ 무선에서의 견조한 성장 지속 ▶ 안정적인 주주 환원 정책
미래에셋증권 이학무,정윤미	SK텔레콤 [017670]	=	BUY	BUY	=	330,000	330,000	257,500	▶ LTE 무제한 요금제 가입자 비중 확대를 기반으로 ARPU 상승 속 기대 ▶ 경쟁완화를 바탕으로 안정적인 수익성 지속 전망
HMC투자증권 황성진	SK텔레콤 [017670]	=	BUY	BUY	=	300,000	300,000	257,500	▶ 최근 주가 강세 시현중. 정부의 배당독려 정책에 따른 주주환원 확대 기대감, 하반기 실적 개선 가능성, SK하이닉스 지분가치 부각, 마케팅 환경 변화에 따른 구조적 수혜 등이 요인 ▶ 가파른 주가 강세로 단기 조정 가능성 상존하나 장기적 상승여력 충분한 것으로 판단되며, 배당매력도 또한 보유. 투자의견 BUY와 목표주가 30만원 유지
IBK투자증권 김장원	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	▲	300,000	280,000	257,500	▶ 14.2Q 사업 구성과 영업정지가 수익에 부담 ▶ 수익 변수들은 기대 이상 ▶ 양호한 수익 변수와 안정된 영업환경을 고려한다면…
한화투자증권 박종수,송유림	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	293,000	293,000	257,500	▶ 2분기 실적은 영업정지로 개선됐으나 시장 예상보다는 미흡 ▶ 단통법 실시 이후의 경쟁완화에 무게를 둘 시점 ▶ 배당은 실적을 따라가기 마련
현대증권 김미송,이현희	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	280,000	280,000	257,500	▶ 2Q14 비용 증가로 예상 소폭 하회: 경쟁사와 마찬가지로 마케팅 비용 증가했으나, 해지율은 하락함 ▶ 14-15년 실적 추정 변경: 2Q 실적 발표 이후 크게 달라진 점 없고 14년 낮아진 유효법인세율 반영 ▶ 경쟁사 대비 배당 매력 가장 높고, LTE 환경에서는 가입자를 뺏기지 않는 한 투자효율 측면에서 가장 유리한 동사에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 28만원을 유지함
신한금융투자 성준원,홍세종	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	▲	320,000	300,000	257,500	▶ 2Q14 연결 영업이익은 5,461억원(+0.1% YoY, +116.4% QoQ) 기록 ▶ ARPU 성장세 지속 + 비용 절감 = 실적 개선 기대 ▶ 투자의견‘매수’유지, 목표주가 320,000원으로 상향
동양증권 최남곤	SK텔레콤 [017670]	=	Buy	Buy	▲	310,000	270,000	257,500	▶ 방향성이 나쁘지 않음. 하반기 ARPU 상승 & 마케팅비용 축소 ▶ 프리미엄 유지 가능
KDB대우증권 문지현	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	▲	310,000	290,000	257,500	▶ What’s New?: 2분기 영업정지에도 종합 무선가입자는 증가, 본사 ARPU 성장 재개 ▶ Catalyst: 하반기 및 내년 실적 개선 가시성, 국고채 3년물 금리보다 높은 배당수익률 ▶ Valuation: 목표주가 310,000원으로 상향, 기업가치의 종합적인 개선 가능성에 ‘매수’
하나대투증권 김홍식	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	▲	310,000	270,000	257,500	▶ 매수 의견 유지, TP 31만원으로 상향, 매수 관점 여전히 유효 ▶ 2Q 영업이익 5,461억원으로 개선, ARPU/마케팅비 양호 ▶ 3분기 이익 감소 가능성 낮은 편, 걱정 말고 매수 지속 추천
한국투자증권 양종인,황인혁	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	▲	310,000	282,000	257,500	▶ What’s new : 2분기 수익은 예상치를 소폭 하회했으나 양호한 수준 ▶ Positives : ARPU 상향, 단통법 효과로 15년 순이익을 6.7% 높여 추정 ▶ Negatives : 단기 과열 마케팅경쟁 우려 ▶ 결론 : 목표주가를 310,000원으로 상향
하이투자증권 이상헌	SK가스 [018670]							112,500	▶ 국내 1위의 LPG 수입∙판매 업체 ▶ 셰일가스 혁명이 PDH사업 성공 가능성을 높일 듯
SK증권 하태기	유나이티드제약 [033270]	=	매수	매수	=	14,000	14,000	10,750	▶ 2분기 매출성장은 다소 둔화, 영업이익은 기대수준 ▶ 내수 및 수출 성장 둔화, 순환기계는 높은 성장 ▶ 단기 매출성장 회복은 과제, 수익성은 호조 지속 전망
대신증권 김회재	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	=	6,500	6,500	3,645	▶ 2Q14 Review: IPTV와 B2B 모두 성장 ▶ 성장동력 IPTV. 가입자 증가와 이익 실현의 딜레마 ▶ Cash cow B2B. 매출 비중 43%, 사상 최대. 트래픽 증가로 두 자릿 수 성장 지속
KDB대우증권 문지현	SK브로드밴드 [033630]	=	Trading Buy	Trading Buy	▼	4,300	6,000	3,645	▶ What’s New?: 상반기 IPTV와 기업사업 매출은 예상치 부합, 그러나 전년비 감익 기록 ▶ Catalyst: IPTV와 기업사업은 성장세 지속, 변화를 위한 인고의 기간이 지나야 한다 ▶ Valuation: 목표주가 6,000원에서 4,300원으로 하향, 내년 개선 전망은 긍정적
HMC투자증권 황성진	SK브로드밴드 [033630]	=	BUY	BUY	▼	5,000	5,500	3,645	▶ 성장의 핵심이 되는 IPTV 부문의 가입자 및 ARPU 성장세는 견조, 이동통신 데이터 무제한 요금제 영향으로 모바일 IPTV 부문의 성장도 뒤따를 것이나 ▶ 수익성 개선속도가 기대에 못미치고 있는 점이 아쉬운 상황, 이는 컨텐츠 조달비용의 증가 및 유료방송 경쟁심화에 따른 마케팅비 부담 때문 ▶ 미래수익 창출의 기반이 되는 가입자 기반은 확대, 공격적 성장전략 당분간 지속될 것
현대증권 김미송,이현희	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	=	6,900	6,900	3,645	▶ 2Q14 영업이익 시장과 당사 예상 하회: 매출 성장에도 불구 지급수수료가 증가했기 때문 ▶ 기업사업부문 및 IPTV 호조 지속 중: 기업사업 성장 둔화 우려 불식 및 IPTV 가입자 확보 순항 중 ▶ IPTV 손익분기점 지연에도 불구 가입자 확보가 중요한 시점이라는 판단으로 SK브로드밴드에 대해 투자의견 BUY와 목표주가6,900원을 유지함
동양증권 최남곤	SK브로드밴드 [033630]	=	Buy	Buy	▼	5,000	5,500	3,645	▶ 하반기 성장성 강화될 것 ▶ 이익 창출 시기는 2015년 하반기 이후
하나대투증권 김홍식	SK브로드밴드 [033630]	=	중립	중립	=	5,000	5,000	3,645	▶ 투자의견 중립, TP 5천원으로 유지, 주가 상승 한계 있을 듯 ▶ 2Q 영업이익 118억원으로 시장 기대치 하회, 이익 정체 중 ▶ IPTV 사업 부문에 대한 지나친 기대 버려야
한국투자증권 양종인,황인혁	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	=	4,900	4,900	3,645	▶ What’s new : 2분기 영업실적은 예상치 하회 ▶ Positives : IPTV가 높은 성장 지속하며 15년 수익 호전을 견인할 것 ▶ Negatives : 기가인터넷 투자 우려 ▶ 결론 : 매수의견과 목표주가 4,900원 유지
대신증권 김윤진,최지웅	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	35,500	▶ 최근 시장의 4가지 우려 ▶ 우려에 대한 답변 ▶ 과거 매수 기회 3선
KTB투자증권 오진원	SK C&C [034730]	=	BUY	BUY	▲	220,000	180,000	176,500	▶ 최근 증시 수급 영향 주가 횡보세 이후 펀더멘탈 점검 ▶ 지금이 하반기 마지막 염가 매수 기회
KDB대우증권 이왕섭	아비코전자 [036010]							5,490	▶ Snapshot: 스마트기기용 인덕터 국산화 선두 업체 ▶ 2Q14 Review: 전방산업 둔화에도 불구하고 견조한 영업이익 기록 ▶ 하반기 투자포인트: 1) 신제품 출시 효과, 2) 고부가가치 제품 확대 ▶ Earnings & Valuation: 차별화된 실적 개선 기대 → 최근 주가 하락은 매수 기회
하이투자증권 송명섭	OCI머티리얼즈 [036490]	=	매수	매수	▲	64,000	50,000	46,450	▶ 매수 투자의견 유지. 적정주가를 64,000원으로 상향 ▶ 업계 구조조정에 따라 예상보다 빠른 업황 회복 ▶ 빠른 실적 개선세 지속될 듯
유진투자증권 한병화,오소민	영풍정밀 [036560]	=	BUY	BUY	=	16,600	16,600	10,800	▶ 펌프 수주 증가로 전체 수주 1분기 대비 33% 증가 예상 ▶ 2분기 실적도 1분기 대비 뚜렷한 개선 예상 ▶ 펌프부문의 성장 가능성에 높은 상황 ▶ 목표주가 16,600원 유지
동부증권 권윤구	하나투어 [039130]	=	Buy	Buy	▼	88,000	89,000	65,600	▶ 2Q14 낮아진 기대치 충족 ▶ 3분기, 회복의 시작 ▶ 지금은 성수기를 즐길 때
키움증권 조병희,이희재	하나투어 [039130]	=	매수	매수	▼	81,000	86,500	65,600	▶ 2Q 매출액 903억원, 영업이익 65억원, 순이익 63억원 ▶ 세월호 이슈와 내수 부진 등 수요 측면 악재 ▶ 여행사 선택의 기준은 가격 메리트와 일정의 다양성
NH농협증권 정수현	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	76,000	76,000	65,600	▶ 2Q14 별도기준 매출액 +12.1%YoY, 영업이익 +27.1%YoY ▶ 3Q14 패키지 송출객 예약증가율은 미미하나 유럽지역 강세는 지속 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 76,000원 유지
하이투자증권 황용주	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	78,000	78,000	65,600	▶ 2분기 영업이익 전년동기대비 +27.1% 증가한 54억원 ▶ 8,9월 예약률 회복세 지속. 원화강세/추석연휴의 해외여행 수요 증가 기대 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 7.8만원 유지
신한금융투자 성준원,홍세종	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	84,000	84,000	65,600	▶ 2Q14 영업이익은 별도 54억원(+27.1% YoY), 연결 65억원(+3.2% YoY) 기록 ▶ 실적 개선 가능성 높음: ASP 상승, 예약률 상승, 매출 증가 ▶ 투자의견‘매수’유지, 목표주가 84,000원 유지
동양증권 박성호	하나투어 [039130]	=	Buy	Buy	=	75,000	75,000	65,600	▶ 3Q14 패키지 영업약세로 인해 주가 횡보현상 지속 예상
KDB대우증권 함승희	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	85,000	85,000	65,600	▶ 2Q14 review: 별도기준 영업이익 54억원(+27.1%) 기록, 컨센서스 18% 상회 ▶ 향후 실적에 대한 기대감을 높이는 두 가지 요인: ASP 반등과 예약률 변화 ▶ 투자의견 “매수”와 목표주가 85,000원 유지
한국투자증권 최민하	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	87,500	87,500	65,600	▶ What’s new: 2분기 연결기준 영업이익 65억원(+3.2% YoY) ▶ Positives: ASP 전년동기대비 4% 상승 ▶ Negatives: 패키지 송출객수 전년동기대비 4% 감소 ▶ 결론: 장기 우상향 추세 지속될 전망으로 매수 의견 유지
유진투자증권 박종선,윤혁진	바텍 [043150]							20,850	▶ 2분기 예상실적: 매출액은 +23.5%yoy, 영업이익 +320.8%yoy ▶ 주요고객과 장기 공급계약으로 안정적 매출처 확보 ▶ 자회사 ‘레이언스(지분 50.3% 보유) 시너지 지속 및 가치 부상 ▶ 플랫폼을 통합한 표준형 제품인 ‘PaX-i’ 제품 전환으로 수익성 개선 ▶ Valuation: ‘14년 PER 17.6배 수준, 중장기적 매수 추천
유진투자증권 한병화,오소민	오스템임플란트 [048260]	=	BUY	BUY	=	41,000	41,000	34,500	▶ 글로벌 2위업체인 Nobel Biocare 매각 작업 진행 중 ▶ 과거 임플란트업체들의 인수합병 시 매각가격/ 매출액 평균 3.3배에 형성 ▶ 오스템임플란트, 높은 몸 값 받을 수 있는 여건 조성되어 있어
한국투자증권 서태종	대원미디어 [048910]							5,900	▶ 애니메이션 컨텐츠를 바탕으로 종합 엔터테인먼트 사업을 영위 ▶ 구조조정 및 부실자산 정리로 1분기 턴어라운드에 성공 ▶ 성급한 판단은 금물
대신증권 최정욱,김한이	우리금융 [053000]	▲	매수	시장수익률	▲	15,000	13,500	14,350	▶ 투자의견 매수로 상향, 목표주가도 15,000원으로 상향 ▶ SME 부문의 선제적인 리스크 관리 강화 노력 긍정적. NIM은 3분기 중 반등 예상 ▶ 건전성 안정화 추세 확인. 대손비용 변동성 확대 가능성도 과거보다 적어진 것으로 판단
KTB투자증권 오진원	우리금융 [053000]	▲	BUY	HOLD	▲	16,500	13,000	14,350	▶ 2Q14 지배순익 8,704억원(YoY +487.2%, QoQ +169.6%)으로 예상치 부합 ▶ 우리금융 민영화의 마지막 단계인 우리은행 매각을 앞두고 있는상황
하나대투증권 한정태	우리금융 [053000]	=	매수	매수	=	17,400	17,400	14,350	▶ 2분기 순이익 0.87조원, 경상순이익 0.3조원으로 안정적 ▶ 민영화로 경영효율성이 더욱 강조되면 주가에는 긍정적 ▶ 민영화 및 이익 회복 감안, 하반기 Top Pick
KB투자증권 유승창	우리금융 [053000]	=	매수	매수	▲	17,000	14,500	14,350	▶ 2Q14 경상적 지배주주 순이익 2,820억원 수준으로 당사 예상치 부합 ▶ 안정적인 대출증가율은 대손비용 하향 안정 및 이익 안정성으로 이어질 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 17,000원으로 상향조정
미래에셋증권 강혜승,차인환	우리금융 [053000]	=	BUY	BUY	=	16,000	16,000	14,350	▶ 예상을 크게 하회한 충당금 비용 ▶ 특이 요인 제외한 경상 기준 순이익 2,500 억원 상회한 것으로 추정 ▶ 순이자이익 +3.1% QoQ: 원화대출금 +1.2% QoQ, NIM -2bps QoQ
HMC투자증권 이신영,박재위	우리금융 [053000]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	13,000	13,000	14,350	▶ 목표주가는 12m-fwd BPS에 target P/B 0.61배 적용 산출 (COE 10.8%, sust. ROE 5.9%). ▶ 올해 말까지, 경영권 지분 (30%) 매각이 경영능력이 우수한 인수주체(예: 교보생명)으로 매각된다면 주가 및 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망하나, 아직은 불투명
신한금융투자 김수현	우리금융 [053000]	=	매수	Trading BUY	▲	17,000	12,944	14,350	▶ 2분기 지배주주 순이익 8,700억원(+170% QoQ)으로 기대치 소폭 하회 ▶ 정부의 강력한 민영화 의지는 소액 주주에게도 수혜로 작용할 것 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 17,000원으로 상향
한국투자증권 이철호,김서윤	우리금융 [053000]	=	중립	중립				14,350	▶ What’s new: 일회성 제외한 분기 세전이익은 약 3,000억원 수준으로 큰 변화 없음 ▶ Positives : 보통주자본비율 9.5%로 나타나 우리 전망보다 0.5%p나 높음 ▶ Negatives : 2분기 trailing PBR은 0.7배에 이미 근접. 싸지 않은 주가로 진단
KTB투자증권 이혜린	현대홈쇼핑 [057050]	=	BUY	BUY	▲	210,000	200,000	171,500	▶ 2Q 영업이익 우리 추정치와 컨센서스 상회 ▶ 목표가 20만원에서 21만원으로 5% 상향
HMC투자증권 박종렬,조용선	현대홈쇼핑 [057050]	=	BUY	BUY	=	195,000	195,000	171,500	▶ 2분기 취급고 6,915억원 (YoY 4.8%), 영업이익 398억원 (YoY 11.3%) 달성, 당초 당사 전망 및 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 양호한 수준 ▶ 경쟁사들과 차별적인 양호한 실적 모멘텀으로 주가 재평가 지속 가능할 전망 ▶ 최근 주가 상승에도 불구하고 valuation 매력 여전. 기존 BUY 의견과 목표주가 195,000원 유지
KDB대우증권 류영호	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	매수	▲	206,000	191,000	171,500	▶ What’s New: 2분기 영업이익 전년 대비 11.3%↑ ▶ Catalyst: 수익성 개선 여력 + 그룹사 시너지 기대 ▶ 현대홈쇼핑에 대한 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 206,000원으로 상향
아이엠투자증권 이달미	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	매수	=	195,000	195,000	171,500	▶ 2분기 영업이익 당사 예상치를 상회 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 195,000원 유지 ▶ 홈쇼핑업 Top Pick 유지
유진투자증권 김미연,김봉규	현대홈쇼핑 [057050]	N	BUY		N	210,000		171,500	▶ 2Q14 Review: 세월호 등 악조건 속에서도 상대적으로 선방한 2분기 실적 ▶ 2Q14 홈쇼핑 3사중 가장 잘한 현대홈쇼핑 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 21만원으로 상향
한국투자증권 여영상	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	매수	=	230,000	230,000	171,500	▶ What’s new : 2분기 영업이익 398억원(+11.3% YoY) ▶ Positives : 상품경쟁력 강화, 모바일도 고성장 ▶ Negatives : 낮아진 취급고 증가율 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 230,000원 유지
신한금융투자 박희진,이정연	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	매수	▲	220,000	200,000	171,500	▶ 2분기 별도 취급고와 영업이익은 4.8%, 11.3% YoY 성장 ▶ 3분기에도 취급고와 영업이익은 4.8%, 7.8% YoY 성장으로 양호한 흐름 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 220,000원으로 상향
IBK투자증권 안지영,박찬은	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	매수	=	220,000	220,000	171,500	▶ 14.2Q(yoy) 취급고 6,915억원 +4.8%, 영업이익 398억원 +11.5%, 세전이익 507억원 +11.2% ▶ 제습기, 원액기, 언더웨어 등의 판매 호조로 3사 중 가장 높은 성장성 시현 ▶ 하반기부터 베이스 부담은 존재하지만 MD 변화 노력과 상반기 가시적 성과는 긍정적 ▶ 동사의 정체성 회복으로 하반기 홈쇼핑은 오프라인 대비 밸류에이션 우위를 이어갈 전망
하이투자증권 민영상,황용주	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	매수	=	195,000	195,000	171,500	▶ 홈쇼핑 3사 중 가장 양호한 2분기 영업이익 증가세 시현 ▶ 특유의 수익성 중심 영업전략 유효. 하반기 실적개선세 지속 가능 ▶ TV성장성 강화, 모바일 고성장 지속, 현금가치 유용성 부각 등 유효
한국투자증권 서태종	옴니텔 [057680]							3,975	▶ 1세대 모바일 컨텐츠 기업 ▶ 모바일 커머스. 업체로의 변모를 도모 ▶ 최근 급등세는 다소 부담스러운 수준
유진투자증권 이상우,정호윤	현대로템 [064350]	=	BUY	BUY	▼	29,400	45,000	24,400	▶ 2Q14 REVIEW: 매풀 7,598억원, 영업이익 58억원(OPM 0.8%) ▶ 2014년 현대로템 수주, 당사는 4.2조원으로 제시
대신증권 이지윤	현대로템 [064350]	=	매수	매수	▼	30,000	34,000	24,400	▶ 투자의견 매수, 목표주가 30,000원으로 12% 하향조정 ▶ 2Q실적: 이미 예견했던 부진한 실적. 하지만 1분기에 이어 다시 한번 어닝쇼크 기록 ▶ 하반기전망: 실적에 대한 기대감은 바닥. 수주는 크게 증가
동양증권 이재원	현대로템 [064350]	=	Buy	Buy	▼	28,000	30,000	24,400	▶ 철도, 환율하락 + 품질관리비용 증가로 적자전환 ▶ 주가 반등까지 시간 필요
동부증권 권성률	LG전자 [066570]	=	Buy	Buy	=	96,000	96,000	76,700	▶ 3Q14 휴대폰의 이익 확대 국면 ▶ 방향성을 보고 길게 ▶ 체질 개선을 바탕으로 매수
미래에셋증권 박유미	현대백화점 [069960]	=	Hold	Hold	=	150,000	150,000	147,000	▶ 2분기 실적 부진 ▶ 2014년 3분기: 영업이익 소폭 신장 기대 ▶ 신규 출점 계획
KDB대우증권 류영호	현대백화점 [069960]	=	Trading Buy	매수	=	161,000	161,000	147,000	▶ What’s New: 2분기 영업이익 전년 대비 -18.2% ▶ Catalyst: 출점을 통한 성장성 확보에 노력... ▶ 현대백화점에 대한 목표주가 161,000원을 유지하나 투자의견은 ‘Trading Buy’로 하향
HMC투자증권 박종렬,조용선	현대백화점 [069960]	=	BUY	BUY	=	168,000	168,000	147,000	▶ 현재의 valuation 수준은 매력적이라 중장기 투자자의 입장에서는 현단계에서도 매수 전략 가능 ▶ 다만, 주가의 본격적인 상승은 올해 4분기부터라 할 수 있는데, 이는 영업실적의 점진적 개선과 함께 내년 본격적인 실적 턴어라운드에 대한 기대감이 반영될 것이기 때문임
한국투자증권 여영상	현대백화점 [069960]	▲	매수	중립	▼	185,000	220,000	147,000	▶ 투자의견 매수로 상향, 목표주가 185,000원 ▶ 실적 저점은 지난 2분기, 하반기 개선 전망 ▶ 2015년 다시 시작되는 성장모멘텀
IBK투자증권 안지영	현대백화점 [069960]			매수			180,000	147,000	▶ Review: 총매출액 +0.3%(yoy), 영업이익 -18.2%(yoy), 순이익 -7.2%(yoy) ▶ So What?: 중장기 아울렛에 앞서 백화점 사업 정상화 필요
토러스투자증권 김지효	현대백화점 [069960]	▲	TRADING BUY	WATCH	=	143,000	143,000	147,000	▶ 2Q Review: 매출액은 컨센서스 부합, 영업이익은 하회 ▶ 근본적인 소비회복에 따른 성장 및 이익률 회복에 대해선 보수적 관점 유지
메리츠종합금융증권 유주연,박지은	현대백화점 [069960]	=	Buy	Buy	=	190,000	190,000	147,000	▶ 결론: 투자의견 매수(유지), 목표주가 190,000원(유지) ▶ 2Q 실적은 예상치를 하회했지만, ▶ 성장에 대한 기대는 유효 ▶ 당장의 실적 회복은 기대하기 힘들지만 성장 동력 확보에 의미
신한금융투자 박희진,이정연	현대백화점 [069960]	=	매수	매수	=	180,000	180,000	147,000	▶ 2분기 연결기준 총매출액은 0.3% YoY 증가로 예상치 소폭 하회 ▶ 3분기 총매출액은 4.7% YoY 증가 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 180,000원 유지
현대증권 이상구,강재성	현대백화점 [069960]			시장수익률			155,000	147,000	▶ 2분기 백화점 의류 부진 지속으로 컨센서스 하회 ▶ 백화점 경기 회복, 고령화 등으로 쉽지 않을 듯 ▶ 정부 정책 기대감 반영, 하지만 펀드멘탈 개선은 2015년 예상
동양증권 김태홍	현대백화점 [069960]	=	Buy	Buy	=	173,000	173,000	147,000	▶ 정부의 적극적인 확대거시정책의 실효성에 대한 기대감이 과거대비 높아져 유통업 관심 고조 ▶ 경쟁업체의 우려요인(해외, 영업규제, 출점부재)에서 자유로워 향후 내수시장 회복의 수혜를 안정적으로 누릴 수 있을 것 기대. 유통업종 Top-pick 유지
유진투자증권 박종선,윤혁진	엘엠에스 [073110]							17,900	▶ 3분기 예상 실적: 매출액은 +46%yoy, 영업이익은 +62% 증가 전망 ▶ 중국은 물론 일본 등으로 해외 수출 확대 ▶ XLAS 제품 확대로 매출 성장 지속 ▶ 신규사업(블루필터, 퀀텀닷, 메탈메쉬 등) 진출 활발 ▶ Valuation: `14년 예상실적 기준 PER 6.7배 수준, 적극 매수 권고
신영증권 한승호	CJ CGV [079160]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	46,550	▶ 영화 ‘명량’, 역대 최고 기록 경신 중 ▶ 명랑 쓰나미 ▶ 3분기 박스오피스 당사 예상 상회 전망 ▶ CJ E&M과 동반 상승 예상
유진투자증권 박종선,윤혁진	MDS테크 [086960]							22,700	▶ 3Q14 예상 실적: 매출액 +13%yoy, 영업이익 +64yoy 증가 전망 ▶ 국방항공 부문 ‘14년부터 본격 성장 전망 ▶ 자동차 전장부품 국산화 확대 수혜 ▶ 스마트카, 스마트가전 등의 사물인터넷 확대시 수혜 확대 ▶ Valuation: ‘14년 기준 PER 17.0배 수준으로 저평가
유진투자증권 윤혁진,오소민	덕신하우징 [090410]							20,950	▶ 건설경기 턴어라운드 ▶ 기존 합판 거푸집에서 데크플레이트로 전환 중이며, 동사는 1위업체 ▶ 신규 강판 분리형 데크가 성장동력
유진투자증권 박종선,윤혁진	서원인텍 [093920]							13,000	▶ 2분기 추정 실적: 매출액 +61%yoy, 영업이익 +79%yoy 증가 예상 ▶ 부자재사업은 기능성부품(방수, 방진, 방열 등) 확대로 ASP 상승 지속 전망 ▶ 모바일 액세서리 매출 급증 지속 전망 ▶ Valuation: `14년 예상실적 기준 PER 5.9배 수준으로 저평가
BS투자증권 김정욱	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	430,000	430,000	339,500	▶ 2Q14 Review: 소재/가공식품 사업 호조, 바이오/사료 사업 예상치 부합 ▶ 하반기 식품 부문의 성장세 지속과 바이오 실적의 턴어라운드 가능성 확인
KTB투자증권 김민정	CJ제일제당 [097950]	=	BUY	BUY	=	460,000	460,000	339,500	▶ 2분기도 연결 영업이익 1,234억원(YOY +54.6%)으로 우리 예상치와 컨센서스를 대폭 상회하는 어닝 서프라이즈 시현
리딩투자증권 조인욱	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	460,000	460,000	339,500	▶ 2분기 연속 어닝 서프라이즈 시현 ▶ 3Q14가 더 기대된다
LIG투자증권 서영화	CJ제일제당 [097950]	=	BUY	BUY	▲	415,000	372,000	339,500	▶ [2Q14 Review] 식품부문과 물류부문 호조로 컨센서스 상회하는 호실적 시현 ▶ 바이오부문이 아니라, 식품부문이 모멘텀이 되는 구간. 목표주가 415,000원으로 원으로 상향
KB투자증권 이경신	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	430,000	430,000	339,500	▶ 이익개선이 돋보이는 2Q14 영업실적 ▶ 식품부문 마진확대가 CJ제일제당 수익성을 견인하는 구조 지속 ▶ 2Q14를 저점으로 한 수익성 개선 예상 ▶ CJ제일제당에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 430,000원으로 유지
KDB대우증권 백운목,권정연	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	▲	405,000	375,000	339,500	▶ 2Q 실적, 컨센서스 초과 호실적 ▶ 라이신(Lysine) 가격이 핵심 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 405,000원으로 상향
HMC투자증권 정혜승,조용선	CJ제일제당 [097950]	=	BUY	BUY	=	430,000	430,000	339,500	▶ 기대치를 크게 상회하는 2Q 실적. 전 부문의 이익 개선 및 지속 가능성 확대 ▶ 하반기 본격화될 이익모멘텀으로 업종 내 부각되는 투자매력. Buy & Hold 전략 유효 ▶ 턴어라운드 가시성, 투자 완료에 따른 재무구조 개선. Buy 의견 및 TP 430,000원 유지
교보증권 정성훈	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	375,000	375,000	339,500	▶ 2분기 영업실적은 예상치를 상회: 식품부문은 예상 수준의 실적개선, 생명공학은 여전히 부진, 물류부문이 예상치를 크게 상회하는 실적 호전 기록 ▶ 하반기 식품부문의 수익성 개선 지속, 생명공학은 다소 완만한 회복 전망 ▶ 하반기 개선 기대감 지속으로 긍정적 주가 전망. 바이오 실적 회복이 향후 주가의 바로미터가 될 것
키움증권 우원성,박종국	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	420,000	420,000	339,500	▶ 2Q에도 어닝 서프라이즈 기조 이어짐 ▶ 하반기 바이오 턴어라운드 여전히 가시성 높다 ▶ 라이신 업황 단기 부진을 투자기회로 활용할 만
IBK투자증권 박애란	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	▲	430,000	400,000	339,500	▶ 2분기 연결 매출액 28,275억원(+2.7%, yoy)과 영업이익 1,234억원(+54.7%)으로 예상치 상회 ▶ 소재식품 판매량 증가와 원가 하락, 가공식품 비용 효율화 지속, 물류 수익성 개선 등이 긍정적 ▶ 3분기에도 기저효과, 추석 성수기 진입, 라이신 판가 반등 등 기반으로 실적개선 이어질 전망 ▶ 업종 내 실적향상이 뚜렷한 대표 대형주, 투자의견 매수 유지하며 목표주가 상향
신한금융투자 조현아	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	420,000	420,000	339,500	▶ 2분기 매출액 1조 7,603억원(-0.6% YoY), 영업이익 869억원(+13.6% YoY) ▶ 3분기 매출액 1조 9,700억원(+1.4% YoY), 영업이익 1,270억원(+55.0% YoY) 예상 ▶ 식품+라이신 모두 좋다, 투자의견 ‘매수’ 목표주가 420,000원, 탑픽 유지
대신증권 이선경	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	410,000	410,000	339,500	▶ 2분기 영업실적 당사 및 시장 기대 상회, 순이익은 당사 추정 상회 시장대비 소폭 하회 ▶ 하반기 해외바이오 회복까지 가세하며 영업이익 3분기 63%, 4분기 49% 증가 기대 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 41만원 유지
한국투자증권 이경주	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	▲	410,000	375,000	339,500	▶ What’s new : 영업이익 예상 20% 상회 ▶ Positives : 식품 수익성 개선 이어져 ▶ Negatives : 바이오 턴어라운드 지연 ▶ 결론 : 곡물가격 하락 반영해 목표주가 410,000원으로 상향
유진투자증권 박종선	트루윈 [105550]							11,950	▶ 2013년 신규출시한 SLS 제품의 성장 지속 전망 ▶ 기존 제품인 APS와 TPS의 성장 또한 견조할 것 ▶ Valuation: ‘14 PER 10.5배 수준
유진투자증권 한병화,오소민	우진 [105840]	=	BUY	BUY	=	13,000	13,000	9,230	▶ 50년 역사의 계측기 업체로 누적된 기술력이 가치 평가받는 시기 올 것 ▶ 방진합금, 초음파 유량계 등의 글로벌 최고 수준의 기술력 제품 보유 ▶ 발전소 이상 감지시스템(CMS)도 GE, Siemens 등과 경쟁하며 매출 확대 중 ▶ 자산가치와 기술력 모두 겸비한 업체, 재평가 크게 될 가능성 높아
KDB대우증권 박원재,윤성국	휴맥스 [115160]	=	매수	매수	=	16,000	16,000	11,050	▶ 2Q14 Review: 영업이익 54억원(+27.8% QoQ). 기대(64억원)에 미달 ▶ 휴맥스 오토모티브와 HGS를 통한 외형 성장. 미국 케이블 시장 진출 가능성 증가 ▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가는 16,000원 유지. 저평가 상태. 관심 필요
SK증권 김기영	아이마켓코리아 [122900]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	32,350	▶ 매출액 7,037억원(+11.1%), 영업이익 147억원(-12.9%) ▶ 삼성 물량보장 모멘텀 소멸 vs 안연케어 인수 시너지 창출 ? ▶ 투자의견 매수, 목표주가 38,000원 유지
아이엠투자증권 이달미	아이마켓코리아 [122900]	=	매수	매수	▼	38,000	41,000	32,350	▶ 안연케어 영업이익 인식 시 상각비 집행으로 예상치를 하회한 2분기 실적 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 38,000원으로 하향 조정 ▶ 2014년 하반기에는 개선된 모습 보일 전망
신한금융투자 조현목	아이마켓코리아 [122900]	=	매수	매수	▼	43,000	46,000	32,350	▶ 2분기 매출액 7,037억원(+11.1% YoY), 영업이익 147억원(-11.8% YoY) ▶ 3분기 MRO 부문 매출 전년동기 대비 14.8% 증가 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 43,000원으로 하향
신영증권 최윤미,한승호	CJ E&M [130960]	=	매수	매수	=	70,000	70,000	40,500	▶ 영화 ‘명량’, 한국 박스오피스 사상 최고기록 경신 ▶ 2분기 실적 부진 우려로 주가 하락 ▶ ‘명량’ 흥행으로 3분기 수익성 회복 전망 ▶ 하반기 해외 진출 본격화
신한금융투자 홍세종,성준원	CJ E&M [130960]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	40,500	▶ 2Q14 연결 영업이익은 180억원(-7.0% YoY) 전망 ▶ 주력 게임 ‘모두의 마블’ 중국 출시 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 60,000원 유지
유진투자증권 윤혁진,오소민	화인베스틸 [133820]							4,170	▶ 생산성 개선 투자 및 신규 제품 판매로 수익성 유지 기대 ▶ 국내 조선사의 중소형 선박 수주 호조 수혜 ▶ 차입금 상환으로 이자비용 감소
아이엠투자증권 백운	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	▲	21,000	20,366	16,900	▶ 목표주가 21,000원과 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 2014년/2015년 주당순이익 예상치를 각각 -0.9%/+1.7% 조정함 ▶ 2분기 지배주주순이익 1,007억원, +8.5% yoy. 당사 예상치 3.2% 상회
대신증권 최정욱,김한이	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	20,500	20,500	16,850	▶ 투자의견 매수, 목표주가 20,500원 유지 ▶ 낮은 예대율에 따른 성장 여력 확보. NIM 하락하겠지만 순이자이익 개선 추세 지속 예상 ▶ 자산건전성은 소폭 악화. 성장률 좋지만 계속된 건설·부동산 비중 증가는 눈여겨봐야
신영증권 전배승,임일성	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	21,000	21,000	16,850	▶ 2분기 순이익 724억원으로 큰 폭 개선 ▶ 핵심이익 증가와 일회성 손실 축소로 양호한 실적 시현 ▶ 건전성우려 크지 않을 전망 ▶ 3분기 예상순이익 827억원, 기존 투자의견 유지
KB투자증권 유승창	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	21,000	21,000	16,850	▶ 2Q14 지배주주 순이익 724억원 (+35.8% YoY)으로 시장 컨센서스 부합 ▶ 높은 지역 내 시장점유율을 바탕으로 대출 성장 및 순이자마진 우위 지속 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 21,000원 유지
아이엠투자증권 백운	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	22,000	22,000	16,850	▶ 목표주가 22,000원과 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 2014년/2015년/2016년 EPS 예상치를 각각 5.4%/1.5%/1.2% 하향 조정함 ▶ 2분기 지배주주순이익 724억원, +33.7% yoy. 당사 예상치 7.6% 하회
미래에셋증권 강혜승,차인환	DGB금융지주 [139130]	=	BUY	BUY	=	20,000	20,000	16,850	▶ 투자유가증권 감액손실로 비이자이익이 예상을 하회. 충당금비용은 전분기 대비 개선 ▶ 대출성장 +4.4% QoQ, +7.5% YTD. NIM +1bp QoQ. 양호한 핵심이익 기록 ▶ 대기업 신용평가로 NPL 비율 상승. 연체율, 자본비율은 안정적 관리 중
HMC투자증권 이신영,박재위	DGB금융지주 [139130]	=	BUY	BUY	=	20,900	20,900	16,850	▶ 목표주가는 12m-fwd BPS에 target P/B 0.94배 적용 산출 (COE 9.6%, sust. ROE 9.0%) ▶ 전년동기대비 개선된 NIM과 대손비용 감안시 하반기 순이익은 전년동기대비 20.8%의 높은 성장을 시현하면서 주가는 우상향할 것으로 전망
교보증권 황석규	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	21,500	21,500	16,850	▶ 2Q14 순이익 당사 추정치에 부합. 상대적으로 실적에 대한 반응은 크지 않을 것으로 예상 ▶ 이자이익이 전분기대비 4.4%. 증가한 점은 긍정적, 건전성 이슈 크지 않음 ▶ 투자의견 매수, 비은행자회사 인수 가능성 증대, valuation 매력 존재
한국투자증권 이철호,김서윤	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	23,000	23,000	16,850	▶ What’s new : 2분기 순이익 은 전망과 매우 유사, 연간 ROE 10%의 기존 전망 유지 ▶ What’s positive : NIM, 예대율, 판관비용률 등 대부분 지표가 예상대로 순조로움 ▶ What’s negative : 남은 분기 및 연간 배당에 대해 더 두고보자는 입장을 피력 ▶ 결론: 상승여력 가장 많아 신한지주와 함께 업종 톱픽 유지
신한금융투자 김수현	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	19,000	19,000	16,850	▶ 2분기 지배주주 순이익 724억원(+34.8% QoQ)으로 예상치 부합 ▶ 3분기 지배주주 순이익 818억원(+12.1% QoQ)의 경상 수준으로 회복 예상 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 19,000원 유지
KDB대우증권 구용욱,김재승,김중한	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	20,500	20,500	16,850	▶ 2Q Review: 순이익은 724억원 기록(QoQ +34.8%, YoY +35.7%) ▶ 3Q Preview: 일회성이 걷히면서 양호한 실적 기록 가능 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 20,500원 유지
현대증권 구경회,한기현	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	18,000	18,000	16,850	▶ 2Q 지배기업순이익은 724억원으로 시장컨센서스(736억원)와 비슷한 결과 ▶ 당사의 기대치(순이익 796억원)에 비해서는 낮았는데, 이는 비이자이익이 부진했기 때문 ▶ 하지만 이자이익과 대손비용 등 중요한 항목에서는 당사 기대치보다 좋은 결과가 나왔음 ▶ 핵심부문(이자, 대손)의 실적이 좋고 대출증가세도 양호. 기존 `매수` 의견과 TP 18,000원 유지
삼성증권 김재우,유영하	DGB금융지주 [139130]	=	매수	매수	=	20,000	20,000	16,850	▶ 2Q 실적 예상 유사 ▶ NIM 상승 지속 (+1bp) ▶ 대출 4.4% 견조한 성장세 지속 ▶ 자산건전성 안정적 ▶ BUY투자의견 유지
유진투자증권 박종선,윤혁진	솔루에타 [154040]							26,500	▶ 3분기 예상실적: 애플향 매출 본격화되면서 성장세로 전환 전망 ▶ 신규제품 전파흡수체 상용화 가능 ▶ 기존 제품 신규 고객향 매출 확대 중 ▶ Valuation: `14년 예상실적 기준 PER 6.2배 수준으로 저평가
하이투자증권 고태봉,권순우	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	▼	68,000	70,000	57,100	▶ 2분기, 높은 마진에도 큰 폭의 외형축소는 우려 ▶ 3분기 Preview - P↓ⅹ Q↑= ? ▶ 투자의견 매수, 목표주가 68,000원으로 하향
하나대투증권 이알음,유재선	동아에스티 [170900]	=	매수	매수	=	140,000	140,000	100,000	▶ 2Q14 매출액 1.2%YoY, 영업이익 11.1%YoY 성장 ▶ Sivextro 해외 판매 실적이 관건 ▶ 목표주가 14만원, 투자의견 매수 유지
유진투자증권 박종선	파버나인 [177830]								▶ 프리미엄 UHD TV 확대 수혜 ▶ ‘14년부터 본격적인 성장 예상되는 의료기기 사업 ▶ Valuation: 공모가 기준 ‘14 PER 7.0배로 저평가
유진투자증권 박종선,윤혁진	엑세스바이오KDR [950130]							12,550	▶ 엑세스바이오 한국법인 시대 본격 개막, 3분기내 신제품 생산 계획 ▶ 말라리아 RDT 제품 매출 성장과 수익성 개선 지속 ▶ G6PD RDT 제품은 4분기 매출 가시화 예상 ▶ 신규 사업 및 제품 출시 기대 ▶ Valuation: ‘14년 PER 33.8배 수준, 중장기적 매수 추천