| 우리투자 |
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▶ LINE 글로벌 가입자수는 2013년 말 3.4억명, 2014년 말 5.1억명에 달할 것으로 전망. 이에 LINE 매출액은 2013년 5,453억원, 2014년에는 9,910원(+81.8%, y-y)으로 급격한 성장세가 이어지며 동사의 밸류에이션 부담을 덜어줄 것으로 기대 ▶ 2014년에도 라인 가입자 확보를 위한 공격적인 마케팅을 지속할 전망. 광고경기회복에 따른 기존 부문의 성장이 기대되나 단기적으로는 수익성 부진이 불가피. 마케팅비용이 완화되는 2015년 이후 이익 레버리지 극대화가 가능할 것. 중장기 관점에서 글로벌 플랫폼으로의 성장 프리미엄 부여가 가능한 시점으로 판단 |
| 에스맥 |
▶ ITO센싱 내재화비율이 90%에 이르고, 스마트폰향 터치패널 물량 증가로 규모의 경제에 의한 수익성 개선 효과가 나타나며, 3/4분기 영업이익은 155억원(+31%, QoQ)을 기록하며 시장 컨센서스를 상회하였음 ▶ 또한, 2014년에도 ITO센싱 내재화로 안정적인 수익 창출이 가능할 전망이며, 주요고객사에게도 안정적 물량 공급이 가능해지면서 밴더로써 입지를 확고히 하며 견조한 성장세를 이어나갈 전망. 이에 따라 동사의 2014년 매출액과 영업이익은 각각 6,803억원(+16.2%, YoY), 497억원(+21.5%, YoY)에 이를 전망 |
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